Minighid de profituri mari din acțiuni cu preț mic – Hilary Kramer

Motivul pentru care nu vei mai cumpăra niciodată o acțiune de peste 10$

Cartea “Minighid de profituri mari din acțiuni cu preț mic” de Hilary Kramer este de mare ajutor atunci când vrei să descoperi acțiuni la preț mic care merită banii tăi.

Cartea îți descrie cum să identifici acțiunile cu preț mic (sub 10 dolari/acțiune) care au potențialul de a aduce profituri mari.

Câteva idei interesante extrase din această carte:

• În zilele noastre, căutarea de sfaturi și informații investiționale pe net este extrem de simplă. Necazul este că majoritatea sfaturilor pe care le vei găsi nu te vor ajuta cu adevărat să reușești. De fapt, de cele mai multe ori acestea îți vor face mai mult rău decât bine, mai ales când vine vorba despre sfaturi privind investițiile în acțiunile companiilor care se tranzacționează la prețuri mici;
• Am descoperit că instinctul de turmă al Wall Street-ului poate crea oportunități de scădere amplificată a acțiunilor, dar când își schimbă direcția, poate crea profituri incredibile prin creșterea acțiunilor din sectorul prețurilor mici către dublu, triplu și, în unele cazuri, chiar de zece ori valoarea inițială;
• Una dintre cele mai importante convingeri ale Wall Street-ului este că acțiunile sub zece dolari sunt prea periculoase pentru majoritatea investitorilor;
• Mulți investitori investiționali, precum fondurile mutuale și de pensii, au interdicție să dețină acțiuni care se tranzacționează la prețuri cu o singură cifră;
• Orice investitor individual, care știe cum să investească corect, poate efectiv să fie cu un pas Wall Street-ului. Aversiunea lor față de aceste acțiuni înseamnă că, în mod automat, avem la dispoziție cel mai bun teren de vânătoare doar pentru noi;
• Multe acțiuni sub zece dolari sunt ieftine pentru că așa merită să fie. Sunt titluri de valoare fără potențial, care au fost afectate definitiv de recesiune sau au fost atât de grav lovite încât n-au nicio șansă să-și revină;
• Unele dintre aceste companii cu prețuri mici sunt ceea ce noi am numi ”îngeri căzuți”. Acestea sunt companii mari care s-au împiedicat și au căzut din grațiile analiștilor din diverse motive;
• O altă categorie de acțiuni la prețuri mici sunt companiile nedescoperite, dar cu potențial de creștere. Multe dintre acestea, așa cum vom vedea, sunt companii minunate din industrii neatractive. De exemplu, nimeni nu consideră că cimitirele de mașini și firmele de colectare deșeuri sunt companii interesante, dar aceste afaceri pot fi o sursă de câștiguri solide în ceea ce privește veniturile și profiturile viitoare. S-ar putea să fie nevoie de ceva timp pentru că investitorii mari să descopere frumusețea interioară a acestor companii, dar atunci când o vor face, dimensiunea mică a companiei și evaluările relativ scăzute îi vor determina explozia cotației acțiunilor;
• Câteva companii vor cădea în coșul cu chilipiruri, așa cum îmi place mie să-l numesc. Acestea sunt companii care se vând la valori mai mici decât cele ale activelor pe care le dețin. Descoperirea uneia dintre aceste acțiuni este similară cu a merge la un târg și a cumpăra un tablou de un dolar, pentru ca să descoperi mai târziu că este un Picasso care valorează sute de mii de dolari;
• Descoperirea acțiunilor aflate la prețuri mici ale unor companii, care beneficiază de pe urma trendurilor globale, este una dintre cele mai rapide căi către succesul investițional de azi;
• După două decenii de investiții, îți pot spune că acțiunile la prețuri mici sunt o modalitate foarte bună de a construi sau a-ți reconstrui averea. Multe dintre acțiunile mele, care au înregistrat cele mai mari câștiguri de-a lungul timpului, au debutat ca acțiuni cu preț de o cifră. Acestea erau acțiuni care ieșiseră de pe radarul Wall Street-ului dintr-o multitudine de motive, dar odată ce Wall Street-ul și investitorii instituționali mari le descoperă, deseori aceștia determină creșterea prețului;
• Este pur și simplu mai ușor ca o acțiune de 10 dolari să ajungă la 15 dolari decât este pentru o acțiune de 50 de dolari să ajungă la 100 dolari. De fapt, este motivul pentru care vei vedea că, în acest minighid, mă refer la acțiuni cu preț mic ca acțiuni explozive;
• Aceste acțiuni au:
  • Prețurile mici (în general sub 10 dolari);
  • Subevaluate;
  • În viitorul apropiat, au catalizatori specifici care le pun pe punctul de a fi aproape să ajungă la prețuri mult mai mari.
• Când o acțiune de valoare mică începe să urce, acest scenariu se repetă nu numai într-o zi, ci în mai multe zile, dacă nu chiar săptămâni. Evoluțiile explozive încep atunci când o acțiune cu preț mic începe să urce, iar instituțiile mari încep să se intereseze la rândul lor de această companii;
• Când Wall Street-ul recunoaște potențialul unei companii sau descoperă redresarea situației financiare, revine în fugă, iar afluxul de dolari va modifica relația ofertei și a cererii în favoarea noastră. Aceste acțiuni se vor efectua foarte repede odată ce fondurile mari se implică;
• Înainte de a te gândi să investești într-o acțiune de tip ”înger căzut” trebuie să știi exact ce nu a mers bine și cine este responsabil pentru aceste probleme;
• Odată ce ne dăm seama ce a mers greșit, trebuie să înțelegem dacă problemele pot fi rezolvate. Dacă da, atunci avem un candidat la titlul de înger căzut, iar, din experiența mea, companiile care au parte de o schimbare pot să-și vadă prețul acțiunii dublat sau chiar triplat peste puțin timp;
• Este important să înțelegi că, atunci când începi să pui astfel de întrebări, vei descoperi acțiuni care se vor dovedi mai mult demoni decât îngeri. Unele sunt acțiuni vechi, ale căror produse și servicii nu mai sunt solicitate. Unele au făcut erori grave, precum să împrumute prea mulți bani;
• ”Ce nu a mers bine?” și ”Ce poate fi reparat?” sunt întrebări ușor de pus, dar răspunsurile o să necesite destul efort. Înainte de toate, vei avea nevoie să alcătuiești o listă cu potențiali candidați la statutul de înger căzut;
• Când lucrurile nu merg la companiile mari precum Ford, mass-media financiară și ziarele vor avea o grămadă de știri despre acțiune. Deseori, cei mai buni îngeri căzuți vor fi rezultatul titlurilor de la știrile zilei despre piețe și economie. Acțiunile de tipul importantelor companii blue chip sau al liderilor de piață nu ajung să fie la coada plutonului fără a avea parte de multă atenție din partea presei;
• O altă modalitate prin care poți găsi îngeri căzuți este să verifici acțiunile care alcătuiesc indicelui S&P 500. Fă o simplă verificare pentru a vedea care dintre aceste companii din vârful industriei americane se tranzacționează la prețuri mai mici de zece dolari;
• Există site-uri specializate pe internet unde ai nevoie de doar câteva clickuri pentru a căuta acțiuni cu capitalizare bursieră de peste un miliard de dolari și care se tranzacționează la prețuri mai mici de zece dolari;
• Ține minte acest lucru: dacă ești destul de activ pe piețe și n-ai auzit niciodată de o companie din listă, atunci în mod automat nu este vorba despre un înger căzut;
• Instrumentele tale principale pentru evaluarea unei acțiuni vor cuprinde rapoartele pe care fiecare companie trebuie să le depună la guvernul federal. În fiecare trimestru, companiilor li se cere să completeze și să depună formularul 10Q la SEC, formular care oferă informații detaliate despre situația financiară și operațiunile desfășurate. La finalul fiecărui an va fi depus și un formular denumit 10K;
• Dacă reușești să găsești o minunată companie de creștere în primele faze ale călătoriei sale, poți ajunge să câștigi sume enorme de bani urmărind liniștit evoluția explozivă a cotației bursiere;
• Când cauți acțiuni nedescoperite, nu ne dorim să deținem neapărat cele mai populare acțiuni. Dacă toată lumea le apreciază și le deține deja, atunci cel mai probabil au prețuri destul de ridicate, iar cea mai mare parte din profiturile viitoare ale companiei sunt deja incluse în preț;
• La fiecare câțiva ani vor exista recesiuni și încetiniri economice. Este inevitabil. De asemenea, deseori, acestea reprezintă o oportunitate pentru a identifica acțiuni de creștere la prețuri de chilipir, iar acest lucru este valabil mai ales printre companiile ale căror consumatori sunt mai mult discipoli decât clienți;
• Acțiunile unor companii care promovează un stil de viață sunt un domeniu în care investitorii pot face bani bazându-se pe tendința Wall Street-ului de a muta atenția investitorilor în mod nejustificat de la un domeniu de activitate la altul. Acțiunile pot fi vândute pentru motive care nu sunt în întregime corecte, iar dacă ești pregătit cu o listă de acțiuni care pot reprezenta hobby-uri sau stiluri de viață obsedante, atunci poți fi pregătit să investești atunci când sectorul respectiv iese la vânzare;
• Mantra majorității investitorilor în acțiuni de creștere este ”mai mare, mai bun și mai rapid”. Aceștia caută produsele noi la modă și cele mai interesante. Adevărul este că cele mai bune povești de creștere sunt deseori descoperite în dulapurile și în frigiderele noastre;
• Produsele obișnuite, deseori plictisitoare, pe care le folosim în fiecare zi, pot crea povești de creștere, iar când aceste companii își văd prețul acțiunilor scăzând la prețuri de o cifră, atunci ele devin oportunități extraordinar de profitabile;
• Putem căuta după acțiunea cu creștere constantă, la preț mic, care îți scapă mereu. Acestea sunt acțiuni care au crescut constant cel puțin cinci ani. Identificarea ei înaintea Wall Street-ului poate constitui o mare diferență, în timp, pentru venitul tău net;
• Poți căuta acțiuni care au parte de câștiguri și venituri în creștere de cel puțin 15% în ultimii cinci ani;
• Stabilește raportul datoriilor la capitalurile proprii la un maxim de 0,3. Acest raport ne va da o companie cu cel puțin 70% capitaluri proprii și 30% datorii, ca parte din structura totală a capitalurilor. Bineînțeles că ideea generală este să găsești acțiuni la prețuri mici, deci stabilește prețul maxim la 10 dolari;
• Lista ta de acțiuni va fi scurtă, iar companiile vor fi mici. Caută după companii cu produse care au expuneri la piețe potențiale imense, precum energia alternativă, telefoanele inteligente și alte dispozitive de comunicații, rețelele de socializare și alte produse sau servicii care pot înregistra creșteri constante în anii care vor urma;
• Deși ne dorim să nu fie descoperite încă, nu ne dorim în mod neapărat să fie necunoscute. Dacă au investitori instituționali e un lucru bun, atunci s-ar putea ca entuziasmul necesar pentru propulsarea prețului acțiunii să nu mai apară niciodată;
• Dacă fondatorii și managerii acestor mici nestemate de creștere dețin încă o mare parte din companie, să zicem 10% sau mai mult, atunci au un interes legitim să vadă prețul acțiunii crescând în timp. Din poziția de investitori, se află de aceeași parte a mesei ca și tine;
• Următoarea căutare pe care vrem s-o facem este după acțiuni de creștere explozivă. Acestea sunt acțiuni cu preț mic gata de explozie, care au înregistrat o creștere a câștigurilor și veniturilor în ultimul an și sunt gata să erupă și să câștige atenția Wall Street-ului;
• De obicei, pe această listă descoperim două tipuri de companii. Una dintre ele este o companie care s-a împiedicat sau este prinsă în mijlocul ciclului economic și a înregistrat câștiguri și vânzări în scădere. Acum ciclul s-a inversat în direcția sa și sunt pe punctul să-și revină. Cealaltă este o companie care a avut parte de un progres cu un anumit produs sau serviciu, ce ia lumea prin surprindere și este gata să explodeze;
• Caută după companii cu o creștere a veniturilor de cel puțin 100% anual. Stabilește pragul de datorii la capitaluri proprii la 50%;
• Tuturor ne place să cumpărăm ceva la preț de nimic și apoi să-l revindem pentru un profit semnificativ. Acțiunile cu prețuri mici, care se vând la prețuri mai mici decât valoarea activelor deținute, sunt pe punctul de a ne oferi exact această șansă. Le vom numi acțiuni din coșul cu chilipiruri;
• Căutarea ta după acțiuni în coșul cu chilipiruri se va transforma într-o misiune ”găsește și pune deoparte”. Asemenea acțiunilor nedescoperite de creștere, aceste titluri nu vor constitui subiecte de presă și cel mai probabil nu vor apărea nici în conversațiile de la petreceri;
• Acestea sunt ieftine, deoarece nu sunt populare, și cel mai probabil ceva nu a mers în companie dacă evoluția prețului nu a dat încă satisfacție. În majoritatea timpului, acestea vor fi companii mai mici și vei fi nevoit să sapi puțin după mai multe informații;
• Primul nostru instrument de lucru va fi un site specializat în informații financiare. Îți vei dori să cauți companii care se vând la prețuri mai mici decât valoarea contabilă, deci aceasta ar trebui să fie prima variabilă pe care o introduci ca si criteriu de căutare;
• Setează identificatorul ca să caute acțiuni care au un raport al prețului la valoarea contabilă mai mic de 1. Adaugă un indicator P/E supraunitar, nu negativ;
• Dacă piața a crescut, vor exista mai puține companii cu active interesante la prețuri mici, și invers, dacă piața a fost în scădere, se vor putea găsi mai multe companii pentru coșul de cumpărături;
• Abordarea de tip parteneriat pentru dezvoltarea de medicamente va fi în viitor modelul cercetărilor revoluționare. Configurând căutări de știri și urmărind știrile privind cele mai mari companii farmaceutice, poți să te ții la curent în legătură cu firmele mai mici care lucrează pentru dezvoltarea de potențiale medicamente blockbuster;
• Companiile mai mici din biotehnologie pot schimba trendurile în domeniul cercetării noi într-un mod în care companiile mari pur și simplu n-o pot face. Decât să investească în medicamente și tehnologii al căror beneficiu n-a fost dovedit, companiile mari preferă să ofere bani și asistență companiilor de tip start-up;
• Cheia de gândire a acțiunilor câștigătoare la prețuri mici din sectorul medical și al biotehnologiei este să identifici acele companii care au o gândire revoluționară și au partenerii potriviți. Partenerul s-ar putea să fie o mare companie farmaceutică, care dorește să investească în biotehnologie, sau o companie de asigurări, care lucrează cu furnizorii pentru a controla costurile și pentru a îmbunătăți rezultatele;
• Căutarea după companii din domeniul sănătății, farmaceutic și al biotehnologiei, care au potențialul de a deveni acțiuni explozive câștigătoare, necesită unele eforturi specializate. Cercetările după acțiuni de creștere vor genera ocazional câteva astfel de idei, dar de cele mai multe ori este nevoie de săpături suplimentare. Totuși, odată ce aceste companii își anunță descoperirile, deseori acțiunile decolează foarte rapid;
• La adresa www.fda.gov poți găsi o mulțime de informații despre noile medicamente care sunt aprobate și despre companiile pe care le dezvoltă. Acest site urmărește care medicamente sunt în cantități mici și ar putea genera creșteri ale producției sau marje mai mari pentru producătorii lor;
• Națiunile care au parte de stadiile de creștere ridicată ale existenței lor economice o să cheltuie semnificativ pentru dezvoltarea infrastructurii. Materialele pentru construirea drumurilor, a autostrăzilor și a podurilor vor fi la mare căutare, la fel și serviciile companiilor care le vând și le folosesc. Vor fi cheltuiți pentru furnizarea de apă și electricitate, precum și pentru căldură sau răcoare în case;
• Companiile din comunicații vor prospera și ele. Dacă le poți identifica înaintea celorlalți, câtă vreme se tranzacționează încă la prețuri foarte mici, poți să culegi profituri enorme într-o perioadă relativ scurtă;
• În timp ce economia crește, oamenii încep să câștige mai mult decât au nevoie pentru a-și susține nevoile de trai de bază, iar economiile încep să se adune. O clasă de consum, care este însetată după bunuri și servicii care fac viața mai interesantă, mai plină de satisfacții și mai confortabilă, începe să evolueze. Companiile care oferă obiecte de lux sau servicii pentru consumatori sunt de asemenea foarte bine poziționate pentru a prospera, în timp ce o nouă clasă de mijloc este creată într-o țară sau regiune a lumii;
• Când este vorba despre acțiuni cu prețuri mici, fie că sunt acțiuni nedescoperite de creștere sau îngeri căzuți, nu există nicio modalitate prin care toate informațiile existente să fie deja incluse în preț. În cea mai mare parte, aceste acțiuni au prețuri mici, deoarece nimeni nu le urmărește;
• Wall Street-ul și investitorii individuali fie le-au vândut și au mers mai departe, fie nu le-au descoperit încă. Nimeni nu se uită la ele și nimănui nu-i pasă de aceste acțiuni. Acest lucru ne oferă avantajul competitiv și oportunitatea obținerii de profituri imense;
• Deseori, acțiunile cu prețuri mici înregistrează câștiguri mici spre inexistente în etapele incipiente de dezvoltare sau înregistrează câștiguri care sunt afectate de o anumită ciclicitate. Mulți investitori în companiile consacrate au fost obișnuiți să caute rapoarte P/E scăzute, iar dacă te numeri printre ei trebuie să reconsideri acest criteriu când te uiți la acțiuni cu prețuri mici;
• Alți investitori au avut succes bazându-se pe o variantă a indicatorului P/E. Acest raport, PEG, compară raportul P/E cu cea mai recentă rată de creștere a câștigurilor nete ale companiei. În cazul acțiunilor cu preț mic, nici acest indicator nu va avea sens pentru analiza noastră. Multe, dacă nu chiar majoritatea acțiunilor noastre își revin de pe urma unei evoluții ezitante, iar rata de creștere în cazul lor este cu mult sub standardele istorice;
• Ca regulă, ne dorim ca acțiunile deținute să aparțină unor companii profitabile. Multe dintre ele se poticnesc și de aceea sunt acțiuni cu prețuri mici. Faptul că sunt încă profitabile în cea mai grea perioadă ne oferă o indicație că managementul știe ce face și că poate întoarce compania la niveluri mai ridicate de profitabilitate. Dacă nu sunt profitabile, atunci trebuie să existe vreun motiv sau un catalizator pe care îl putem sesiza și care va restaura rezultatele nete într-un interval scurt de timp;
• Dacă ai fost obligat să te uiți după rapoarte P/E scăzute, uită ce știi atunci când analizezi acțiunile cu prețuri mici. Raportul P/E folosește prețul actual al acțiunii și valoarea câștigurilor nete pe acțiune. Deseori, acțiunile cu prețuri mici înregistrează venituri mici sau inexistente în momentul în care noi le analizăm;
• În plus, randamentul capitalurilor proprii (ROE), ca indicator de sine stătător, nu ne va ajuta să alegem acțiuni. Noi căutăm mai mult tendințe de evoluție decât o valoare statică a indicatorilor actuali;
• Vrem ca majoritatea companiilor noastre să aibă un raport al datoriilor la capitalizarea totală de cel mult 50%. Acest lucru înseamnă că datoriile companiei nu reprezintă mai mult de jumătate din valoarea capitalurilor proprii. Acest lucru ne asigură o situație financiară în care falimentul este mai puțin probabil;
• În timp ce mă uit pe rapoartele periodice și pe comentariile managementului din formularele 10Q și 10K, verific să văd când a avut loc ultima modernizare și când s-a încheiat ultimul ciclu de înlocuire. Dacă a trecut ceva vreme, atunci s-ar putea să apară cheltuieli mai mari și profituri mai mici;
• Aproape fiecare companie are o secțiune ”Relații cu investitorii” pe propriul site, care include comunicate de presă pe care compania le-a publicat în ultimii câțiva ani, precum și o listă cu firmele de investiții care oferă o analiză periodică asupra activității companiei. Majoritatea secțiunilor ”Relații cu investitorii” au și linkuri către formularele depuse la SEC și către informațiile financiare despre companie;
• Graficul prețului poate oferi informații valoroase, mai ales pentru sincronizarea achiziției acțiunilor la momentul potrivit, înainte ca prețul să facă explozie. Acțiunea se situează pe o pantă ascendentă datorită creșterii activității de cumpărare a cesteia? Acest lucru ar putea să indice că investitorii mai mari, precum fondurile de hedging, încep să observe compania, iar eu vreau să fac achiziția cât mai rapid;
• O altă informație importantă, pe care vreau s-o verific atunci când evaluez acțiunea, constă în monitorizarea tranzacțiilor efectuate de persoanele din conducere (insideri). Oamenii din interior cumpără sau vând acțiunea companiei la care lucrează? Dacă o vând, este vorba doar despre un angajat, un director sau despre mai mulți? Un vânzător ar putea fi cineva care are nevoie de bani dintr-un anumit motiv personal, dar mai mulți vânzători într-o anumită perioadă pot constitui un mare semnal de alarmă;
• Unul dintre cele mai dificile lucruri privind investițiile în orice gen de acțiune este cunoașterea momentului în care să vinzi. Indiferent cât de mulți dintre noi urăsc să recunoască, vor fi momente când, după ce te-ai bucurat că ai găsit un potențial câștigător, nu are nici un haz să recunoști că analiza ta e posibil să fi fost greșită sau că datele s-au schimbat și suntem nevoiți acum să vindem acțiunea;
• Vânzarea de acțiuni care nu evoluează în favoarea ta este doar o etapă a procesului investițional și trebuie să învățăm cum să tratăm acest aspect și să acționăm atunci când trebuie;
• Deși mereu plăcut să-ți vezi câștigătorii din portofoliu, începe mereu cu acțiunile care nu au confirmat. Când prețul unei acțiuni evoluează împotriva ta, vezi ce ai ratat din analiza inițială. Iată întrebarea-cheie pe care trebuie să ți-o pui la fiecare acțiune al cărei preț continuă să scadă: Ai greșit sau este doar prea devreme?
• Ai ratat un factor-cheie sau s-au schimbat ceva în legătură cu compania, care-ți modifică în mod semnificativ considerațiile inițiale în legătură cu acțiunea?
• Din moment ce ai cumpărat acțiunea, îți vei dori să citești orice formulare sau comunicate de presă. De când ai cumpărat acțiunea s-au schimbat aspectele macroeconomice cu care se confruntă compania? Ești în căutare de schimbări negative semnificative apărute în companie sau de perspectiva sa din momentul în care ai cumpărat inițial acțiunea;
• Dacă găsești ceva în acest sens, atunci îți vei dori să vinzi acțiunea. Se aplică vechea zicală că prima pierdere este cel mai bun lucru care ți se poate întâmpla. Dacă situația se înrăutățește, nu aștepta în zadar să apară un salt către cotațiile anterioare ca să recuperezi pierderea – vinde acțiunea și mergi mai departe;
• Deseori, acțiunea corespunde încă profilului unei acțiuni cu potențial exploziv și s-ar putea chiar să ai în vedere achiziția suplimentară de acțiuni, ca să-ți reduci costul mediu de achiziției;
• Cel mai important lucru, atunci când îți vinzi o poziție care nu a evoluat bine, va fi atitudinea ta. Pur și simplu face parte din procesul de investire. Atâta vreme cât majoritatea alegerilor tale generează câștiguri, vei obține în continuare suficienți bani. Dacă permiți unei pierderi să conteste tot procesul tău investițional, va avea consecințe devastatoare asupra rezultatelor tale pe termen lung. Lucrurile s-au schimbat, așa că ți-ai schimbat părerea – aceasta este o modalitate inteligentă și corectă pentru a aborda vânzarea unei acțiuni care nu a mers bine;
• Cel mai dificil aspect pentru mulți este să-ți dai seama când să vinzi o acțiune al cărei preț a crescut și înregistrează câștiguri semnificative. Din nou, răspunsul este dat de revizuirea și citirea permanentă a știrilor și a situațiilor financiare care sunt publicate de companie;
• Atunci când ai terminat de verificat acțiunile din portofoliu care au scăzut, vrei să te uiți la datele fundamentale și la știrile care privesc acțiunile câștigătoare și să te asiguri că acestea pot să urce și mai sus și merită încă să rămână în portofoliul tău;
• Pe măsură ce acțiunile urcă, există unele semnale care-ți spun că a venit vremea să te desparți de acțiune. Dacă afacerile încetinesc și nu se mai îmbunătățesc, a venit vremea să vinzi. Dacă veniturile și câștigurile au crescut, iar apoi compania anunță un trimestru în scădere, a venit vremea să-ți încasezi profiturile. Dacă deții o acțiune care a urcat, iar compania anunță intenția de a lua un nou împrumut sau că va emite noi acțiuni, trebuie să iei în considerare posibilitatea vânzării;
• În timp ce acțiunea urcă, deseori este o idee bună să reduci această poziție. Dacă ești un investitor oarecum mai conservator, atunci un criteriu bun este să vinzi jumătate atunci când acțiunea și-a dublat prețul;
• Dacă le place tuturor, atunci întrebarea care se pune este: ”A mai rămas cineva să cumpere acțiunea respectivă?” Cumpărăm acțiuni nedescoperite și neiubite, iar atunci când sunt bine cunoscute și iubite, cel mai probabil a venit vremea să le vindem;
• Dacă deții o acțiune nedescoperită de creștere, care este inclusă într-unul dintre cel mai populari indici, a venit sigur vremea să vinzi. Vei obține cu certitudine o creștere de preț după ce este făcut anunțul incluziunii în indice, iar în majoritatea cazurilor este bine să vinzi;
• Așa că ține minte: o acțiune cumpărată corect este pe jumătate vândută, dar câteodată mai apar surprize. Pe parcursul anilor, mitul investiției de tipul cumpără și păstrează s-a dovedit a fi fals de nenumărate ori. Acesta este exact ciclul de teamă și lăcomie pe care ne dorim să-l exploatăm pentru câștigurile noastre. ”Atunci când dulăii sunt flămânzi, hrănește-i!”. Dacă investitorii sunt hămesiți după ceva ce deții tu și sunt să plătească bani buni, atunci lasă-i să-l aibă!
• O acțiune cu preț mic, care are date financiare calitative și de mare valoare, este mai puțin riscantă decât una cu preț mai ridicat. ”Acțiunile cu preț mic sunt riscante” constituie un exemplu clasic de declarație generalizatoare care este greșită. Totuși acea concluzie greșită generează multe oportunități de a face bani exploatând concluziile greșite ale altora;
• Segmentul pieței de acțiuni mici a fost mereu susceptibil la riscuri speciale, inclusiv scheme frauduloase de vânzare a acțiunilor fără valoare investitorilor creduli, precum și manipulări artificiale ale prețurilor;
• Schemele în cauză sunt variații ale metodei denumite ”pompează prețul după care vinde investitorilor naivi”. Operatorii lipsiți de scrupule acumulează un stoc mare de acțiuni la un preț foarte scăzut. Apoi o prezintă investitorilor neavizați ca următoarea acțiune de succes. Vorbesc despre implicarea la niveluri de preț mic, despre potențiale descoperiri revoluționare folosind cuvinte-cheie menite să-ți stârnească lăcomia;
• Atunci când investitorii se entuziasmează în legătură cu această ”minunată” companie, operatorii pur și simplu descarcă pachete deținute la prețuri mult mai ridicate și rămân cu banii investitorilor;
• Cea mai bună modalitate prin care poți evita să fii prins în acest tip de fraudă este să eviți asemenea campanii de promovare pentru companii despre care n-ai auzit niciodată sau care sunt recomandate de cineva de care de asemenea nu ai auzit;
• Un alt risc al căutării după acțiuni câștigătoare la preț mic constă în faptul că multe acțiuni cu preț mic își merită evoluția modestă. Destul de des, cotațiile scăzute pot să se îndrepte tot mai jos. Așa cum am subliniat, întotdeauna îți vei dori să-ți pregătești o analiză temeinică. Toate companiile care falimentează își văd acțiunea scăzând la numere de o cifră înainte de a ajunge la zero;
• În majoritatea timpului, riscurile asociate acțiunilor cu prețuri mici sunt doar preconcepute. Dacă identifici o acțiune cu date financiare și caracteristici bune ale afacerii, de fapt riscurile sunt inexistente. Și apoi percepția riscurilor exagerate asociate acțiunilor cu prețuri reduse ne creează oportunitățile pentru a câștiga profituri explozive;
• Legile simple ale cererii și ofertei ajută acțiunile cu prețuri mai mici să poată crește exploziv. Este nevoie de mai puțini bani pentru a mișca o acțiune de șase dolari a unei companii în valoare de 250 de milioane de dolari decât pentru o acțiune de 60 de dolari într-o companie de 25 de miliarde;
• Concentrându-ne eforturile de cercetare asupra companiilor cu prețuri mici, putem să câștigăm un avantaj, care ne permite obținerea de randamente superioare și atingerea obiectivelor noastre financiare, spre deosebire de deținerea de acțiuni blue-chip sau investiția în fonduri de index;
• Piețele vor înregistra scăderi. Pe tot parcursul carierei tale vor apărea recesiuni și piețe-urs. Modalitatea corectă de a privi aceste ocazii este ca evenimente de creare a unui nou portofoliu de acțiuni câștigătoare, și nu catastrofe;
• Mai există un avantaj al deținerii acțiunilor cu prețuri mici, atunci când piața suferă corecții. Multe dintre aceste acțiuni sunt îngeri căzuți sau companii de creștere, care s-au poticnit pentru un timp, conducând la scăderea prețului acțiunii sub zece dolari. Wall Street-ul și instituțiile mari și-au vândut deja acțiunile, astfel că acțiunile deținute de tine nu vor avea parte de genul de presiune de vânzare de care au parte acțiunile cu prețuri mai mari;
• Cei mai buni investitori se încadrează în categoria pe care mie îmi place s-o numesc ”cinici optimiști”. Aceștia sunt conștienți de faptul că fiecare piață-urs s-a încheiat și că fiecare recesiune economică a fost urmată de un reviriment economic;
• Firmele mari care au ieșit astăzi din preferințele investitorilor sunt cele care se pot redresa mâine. Pe piața de capital, optimismul este benefic pe termen lung. Așa a fost și va fi mereu;
• Partea cinică este să nu crezi cuvântul nimănui. ”Ai încredere, dar verifică”, este expresia la ordinea zilei. Investitorii extraordinari nu acționează ghidați de sfaturi, zvonuri sau discursuri de vânzare;
• Investitorii de succes citesc cu lăcomie, pentru a se menține la curent cu ce se întâmplă în lume și în piețe. Warren Buffet spunea cândva că nu cunoaște oameni inteligenți care nu citesc;
• Citește tot ce poți, cât de des poți, este unul dintre cele mai bune sfaturi pe care ți-l pot da despre investițiile de succes;
• Atunci când descoperi o companie care seamănă cu un câștigător la preț mic, trebuie să citești formularele 10Q și 10K. Fii atent mai ales la notele de subsol și de multe ori acestea te vor ajuta să descoperi potențiale amenințări în situațiile dificile;
• Mergi mereu pe site-ul companiei, ca să vezi dacă există vreo prezentare în secțiunea ”Relații cu investitorii”. Aceste prezentări îți pot oferi detalii excelente despre planurile managementului, precum și despre produse noi, servicii sau noi piețe, care pot genera o explozie a profiturilor;
• Petrece câteva minute pentru a descoperi cine cumpără sau vinde acțiuni ale companiei. Dacă oamenii din interior cumpără de pe piața publică, acest indică un grad ridicat de încredere al managementului în viitor și îți confirmă opinia privind acțiunea. Dacă grupuri de oameni din interior vând acțiuni, mai ales la un preț mic, cel mai probabil ai ratat ceva și vrei să-ți verifici din nou concluziile;
• Unul dintre lucrurile pe care îți dorești să le reții atunci când îți construiești un portofoliu de acțiuni explozive la prețuri mici este să îți menții portofoliul diversificat;
• Când găsești mai multe candidate dintr-o industrie, alege-o pe prima cea mai bună sau cel mult alege primele două acțiuni pentru portofoliul tău;
• Distribuie-ți investițiile pe mai multe industrii diferite, pentru a-ți maximiza oportunitatea de a avea succes;
• Investițiile în acțiuni la prețuri cu potențial exploziv necesită muncă. Totuși îți pot crește avuția netă mai repede decât aproape orice efort aplicat în scopul investițiilor.

Idei culese din carte de Sorin Scorțan