Pur și simplu continuă să cumperi – Nick Maggiulli

În cartea ”Just Keep Buying” (tradusă de curând și în limba română sub titlul ”Pur și simplu continuă să cumperi”), popularul blogger financiar Nick Maggiulli face calculele necesare pentru a-ți răspunde la marile întrebări despre finanțe si investiții, în același timp oferindu-ți metode dovedite pentru a face avere chiar acum. Vei învăța de ce trebuie să economisești mai puțin decât crezi, de ce nu este o idee bună să economisești pentru a cumpăra când piața este în scădere, cum să supraviețuiești (și să prosperi) în timpul unei căderi a bursei și multe altele. Urmând strategiile explicate aici, poți acționa mai eficient și poți trăi mai bine in fiecare zi. Este timpul să faci următorul pas spre clădirea averii personale. Este timpul să continui să cumperi.

Am extras mai jos idei interesante din această carte:
• Cartea este împărțită în două secțiuni – economisire și investiție. Economisirea va acoperi toate aspectele economisirii banilor, inclusiv: cât să economisești, cum să economisești mai mult, cum să cheltui banii fără sentiment de vinovăție, și așa mai departe. Investiția va acoperi numeroasele fațete ale punerii banilor la lucru, inclusiv: de ce ar trebui să investești, în ce ar trebui să investești, cât de des ar trebui să investești, și multe altele;
• E important să transformi investițiile într-o obișnuință, așa cum faci cu plata chiriei sau a ratei la casă. Investește ca și cum ai cumpăra mâncare, și fă-o des;
• Astăzi poți cumpăra o singură acțiune dintr-un fond pe indicele S&P 500 și fiecare persoană din fiecare mare corporație publică din America va lucra pentru a te îmbogăți. Iar dacă vei cumpăra fonduri index internaționale, restul lumii (sau cea mai mare parte a acesteia) va lucra și pentru tine;
• Dacă nu ai mulți bani investiți, atunci ar trebui să te concentrezi pe creșterea economiilor tale (și pe investirea lor). Dar dacă ai deja un portofoliu considerabil, atunci ar trebui să petreci mai mult timp gândindu-te la detaliile planului tău de investiții;
• În primele câteva decenii de muncă, cea mai mare parte a creșterii anuale a averii este generată de economiile anuale din veniturile active. În ultima parte a carierei de investitor, investițiile vor contribui mult mai mult la creșterea lor anuală;
• Dacă nu ai active investiționale, atunci ar trebui să te concentrezi pe economisire. Iar dacă ești pensionat și nu mai poți lucra, ar trebui să te concentrezi mai mult timp pe investițiile tale;
• Nivelul venitului este unul dintre factorii principali care determină rata economiilor individuale. Cu cât câștigi mai mult, cu atât ai mai multe cheltuieli discreționare și, prin urmare, mai multe oportunități să economisești bani. Cu toate acestea, există și alți factori care pot influența rata economiilor individuale, cum ar fi vârsta, educația, stilul de viață și obiectivele financiare;
• Atunci când avem posibilitatea de a economisi mai mult, ar trebui să economisim mai mult – și atunci când nu putem, ar trebui să economisim mai puțin. Nu ar trebui să folosim reguli statice și neschimbate, deoarece finanțele noastre sunt rareori statice și neschimbate;
• Cel mai bun sfat este: economisește atât cât poți. În acest fel te poți bucura de banii tăi fără să te tot întrebi la fiecare decizie financiară pe care o iei;
• Economii = Venituri – Cheltuieli
• Pentru majoritatea oamenilor, calcularea veniturilor este relativ simplă, în timp ce calcularea cheltuielilor poate fi mult mai dificilă, deoarece cheltuielile tind să fluctueze mai mult. Venitul este, de obicei, un flux constant, reprezentat de salariu, dividende sau alte venituri stabile. Cheltuielile, pe de altă parte, pot fi mai volatile, deoarece sunt influențate de o serie de factori, cum ar fi stilul de viață, nevoile ocazionale sau evenimentele neprevăzute;
• În loc să calculezi fiecare leu cheltuit, identifică cheltuielile fixe și estimează restul. Cheltuielile tale fixe sunt cheltuielile lunare care nu se modifică. Acestea includ: chiria/ipoteca, internet/cablu, servicii de abonament, rate auto etc.;
• După ce ai identificat cheltuielile tale fixe, poți estima cheltuielile variabile. De exemplu, dacă mergi la supermarket o dată pe săptămână și cheltuiești aproximativ 500 de lei, folosește 2000 lei ca estimare lunară a cheltuielilor pentru mâncare. Fă același lucru și pentru a ieși la restaurant, vacanțe, etc.;
• Una dintre cele mai mari îngrijorări pentru proaspeților pensionari este că vor rămâne fără bani. De fapt, există dovezi copleșitoare că se întâmplă exact contrariul – pensionarii nu cheltuiesc suficient din ceea ce au acumulat;
• Multe studii au constatat că valoarea activelor financiare ale pensionarilor a rămas constantă sau chiar a crescut în timp;
• Mulți pensionari nu cheltuiesc mai mult decât pensia lor de la stat. Drept urmare, ei nu vând niciodată principalul din portofoliile lor de investiții și, prin urmare, de obicei își văd averea crescând în timp;
• La toate nivelurile de avere, 58% dintre pensionari retrag mai puțin decât câștigă din investițiile lor, 26% retrag până la suma cu care o crește portofoliul, și doar 14% își diminuează principalul din portofoliu;
• Teama de a rămâne fără bani la pensie este o amenințare mai mare pentru pensionari decât rămânerea efectivă fără bani. Desigur, este posibil ca viitorii pensionari să aibă mult mai puțină avere și venituri decât actualii pensionari, dar datele nu par să susțină acest lucru;
• Gospodăriile cu venituri mai mari cheltuiesc o proporție mai mică din veniturile lor decât gospodăriile cu venituri mai mici, având astfel o rată de economisire mai mare;
• Modalitatea reală de a te îmbogăți este venitul ridicat, cheltuielile foarte reduse, sau ambele;
• Deși există numeroase persoane care se află în dificultate financiară din cauza propriilor acțiuni, există și mulți alții cu obiceiuri financiare bune, dar care pur și simplu nu au venituri suficiente pentru a-și îmbunătăți situația financiară;
• Mulți oameni săraci rămân săraci nu din cauza talentului sau motivației lor, ci pentru că au slujbe prost plătite, pe care trebuie să le aibă pentru a supraviețui. Acesta este un capcană a sărăciei, în care lipsa de bani îi împiedică să obțină vreodată o pregătire sau capital pentru a ocupa locuri de muncă mai bine plătite;
• Acesta este motivul pentru care cea mai mare minciună din domeniul finanțelor personale este că poți deveni bogat doar reducând cheltuielile;
• Cea mai consistentă modalitate de a deveni bogat este să-ți crești veniturile și să investești în active care produc venituri. Dacă vrei să economisești mai mult, punctul principal este să strângi cât poți, apoi să te concentrezi pe creșterea veniturilor tale;
• Cea mai bună modalitate de a-ți crește veniturile este să găsești modalități de a debloca capacitatea financiară care se află deja în interiorul tău. Vorbesc despre un concept numit capital uman, adică valoarea abilităților, cunoștințelor și timpului tău;
• Metode de a converti capitalul uman în capital financiar:
o Să îți vinzi timpul sau expertiza,
o Să execuți un serviciu,
o Să îi înveți pe alții,
o Să vinzi un produs,
o Să urci în ierarhia companiei unde lucrezi
• Să îți vinzi timpul sau expertiza – Dacă trebuie să câștigați mai mulți bani, luați în considerare să vindeți mai mult din timpul dvs. sau expertiza dvs. Poate nu veți câștiga prea mult din acest lucru inițial, dar pe măsură ce vă dezvoltați expertiza, puteți începe să oferiți servicii mai bine plătite. Singurul dezavantaj al vânzării timpului dvs. este că nu e scalabil. O oră de lucru va echivala întotdeauna cu o oră de venit. Nimic mai mult. Ca urmare, nu veți ajunge niciodată extrem de bogat doar prin vânzarea timpului dvs.;
• Să prestezi un serviciu – Vânzarea unei abilități sau a unui serviciu constă în dezvoltarea unei abilități ușor de valorificat pe piață și apoi în vânzarea acesteia prin intermediul unei platforme (cel mai probabil online). Puteți vinde lucruri care nu sunt perfect corelate de timpul dvs. Din păcate, similar cu vânzarea timpului dvs., vânzarea unei abilități sau a unui serviciu individual nu este scalabilă. Trebuie să faceți munca pentru fiecare serviciu livrat;
• Să îi înveți pe alții – Predarea (în special cea online) este una dintre cele mai bune modalități de a avea venituri scalabile. Fie că alegeți să o faceți prin YouTube sau o platformă de învățare precum Teachable, predarea a ceva util poate fi o modalitate excelentă de a vă crește venitul. Predarea online se poate face fie prin cursuri preînregistrate, fie prin cursuri live. În timp ce cursurile înregistrate sunt mai scalabile, nu puteți percepe o taxă la fel de mare ca cea pe care o puteți percepe cu un curs live. Cu excepția cazului în care vă aflați într-un domeniu de nișă, vor exista mulți alți oameni cu propriile cursuri care predau oamenilor și ei. Pentru a concura cu ei, va trebui să găsiți o modalitate de a vă evidenția;
• Să vindeți un produs – Dacă predarea nu este pentru dvs., puteți lua în considerare crearea unui produs benefic pentru alții. Cea mai bună modalitate de a face acest lucru este să identificați o problemă și să construiți apoi un produs pentru a o rezolva. Problema ar putea fi de natură emoțională, mentală, fizică sau financiară. Indiferent de ceea ce decideți, rezolvarea unei probleme printr-un produs vă ajută să creați valoare scalabilă. Trebuie să creați produsul dvs. o singură dată, dar puteți să-l vindeți de câte ori doriți. Din păcate, crearea unui produs va necesita o investiție inițială considerabilă pentru a-l construi și mult mai mult efort pentru a-l comercializa altora;
• Urcarea pe scara ierarhică a companiei – Un job obișnuit este încă modul în care majoritatea oamenilor își construiesc bogăția. De fapt, cea mai mare șansă pe care mulți americani o au de a deveni milionari este prin obținerea unei diplome profesionale (de exemplu, doctor, avocat etc.). Înțelegerea modului de lucru eficient cu oamenii și dezvoltarea abilităților tale poate fi una dintre cele mai bune lucruri pentru dezvoltarea ta profesională. Chiar dacă în cele din urmă dorești să faci ceva pe cont propriu, a fi angajat mai întâi este norma. Acest lucru explică de ce vârsta medie a unui antreprenor este de 40 de ani. La 40 de ani ai două lucruri pe care majoritatea celor de 22 de ani nu le au – experiență și bani;
• Sfaturile financiare obișnuite sunt construite pe ideea îndoielii în jurul procesului de luare a deciziilor financiare. Acest tip de sfat vă forțează să vă puneți la îndoială raționamentul în mod constant și creează anxietate în ceea ce privește cheltuirea banilor. Faptul de a avea mai mulți bani nu rezolvă ușor această problemă. Cam 20% dintre investitorii cu o avere netă cuprinsă între 5 milioane USD și 25 milioane USD erau preocupați de faptul că nu vor avea destui bani pentru pensie. Banii sunt importanți, dar nu ar trebui să vă sperie de fiecare dată când vedeți o etichetă de preț;
• Regula 2X – De fiecare dată când vreau să cheltuiesc bani pe ceva, trebuie să investesc o sumă egală de bani. Dacă aș vrea să cumpăr o pereche de pantofi de gală de 1000 de lei, ar trebui să cumpăr și acțiuni (sau alte active care produc venituri) de 1000 lei. Deoarece știu că cheltuielile mele vor fi însoțite de o investiție de dimensiuni egale în active care produc venituri, nu-mi fac niciodată griji dacă cheltuiesc prea mult;
• Cheltuirea banilor în următoarele moduri este cel mai probabil să vă crească gradul de fericire generală:
o Cumpărarea de experiențe,
o Răsfățul personal (ocazional),
o Cumpărarea de timp suplimentar,
o Plata în avans (ex. vacanțe all-inclusive),
o Cheltuirea pe lucruri oferite celorlalți
• Banii dvs. ar trebui să fie utilizați ca un instrument pentru a crea viața pe care o doriți. Prin urmare, dificultatea nu constă în cheltuirea banilor, ci în a înțelege ce doriți cu adevărat de la viață. Și dacă nu aveți un motiv bun să cumpărați ceva, atunci probabil că vă veți simți inconfortabil în legătură cu asta mai târziu. Vă puteți minți pe dumneavoastră înșivă, dar în adâncul sufletului știți adevărul;
• Persoanele cu rate de economisire mai mari trebuie să economisească un procent mai mare din creșterile lor viitoare (dacă doresc să se retragă pe același program) decât persoanele cu rate de economisire mai mici;
• Vă recomand să economisiți 50% din creșterile veniturilor, pur și simplu pentru că aceasta este abordarea care funcționează cel mai bine pentru majoritatea oamenilor;
• Atunci când vine vorba de reducerea riscului, datoria poate fi utilizată pentru a oferi o lichiditate suplimentară, a netezi fluxul de numerar sau a reduce incertitudinea. De exemplu, cineva ar putea să nu aleagă să plătească anticipat ipoteca sa pentru a avea mai multe numerar la îndemână în caz de urgență. În acest caz, opționalitatea oferită de deținerea datoriei poate fi mai valoroasă decât costul deținerii acesteia;
• Pe lângă reducerea riscului, datoria poate fi, de asemenea, utilizată pentru a genera un randament mai mare decât costul împrumutului. De exemplu, atunci când vine vorba de a plăti pentru educație (credite studențești), de a începe o afacere mică (împrumut de afaceri) sau de a cumpăra o casă (ipotecă), costul împrumutului poate fi mai mic decât randamentul pe care îl generează în cele din urmă;
• Contractarea de împrumuturi poate fi mult mai mult decât o decizie financiară. Cercetările empirice au demonstrat că aceasta poate afecta și sănătatea mentală și fizică, în funcție de tipul de datorie. Împrumuturile cu dobândă zilnică, cardurile de credit și împrumuturile de la familie și prieteni au cauzat cel mai mult stres, în timp ce datoriile ipotecare au cauzat cel mai puțin;
• Cei care beneficiază cel mai mult de utilizarea datoriei sunt cei care își pot alege momentul în care să o facă. Dacă puteți utiliza datoria în mod strategic pentru a reduce riscul sau a crește randamentul, atunci este posibil să puteți beneficia de aceasta;
• Pe lângă plata ipotecii, deținerea unei locuințe implică o serie de costuri atât unice, cât și recurente. Costurile unice constau în avansul de plată și taxele legate de cumpărare, în timp ce costurile recurente constau în taxe, mentenanță și asigurări;
• Cei mai mulți experți recomandă să alocați un buget de 1-2% din valoarea casei dvs. pentru costurile anuale de mentenanță;
• Fie că programați reparații sau le faceți singuri, întreținerea locuinței poate dura mai mult timp decât vă puteți imagina inițial;
• Indiferent dacă examinăm costurile unice sau costurile recurente ale proprietății, o locuință poate fi un pasiv mai degrabă decât un activ la anumite momente. Desigur, chiriașii nu sunt imuni la aceste costuri financiare – acestea sunt probabil deja incluse în chiria lunară;
• Costul principal al închirierii (în afara plății lunare a chiriei) este riscul pe termen lung. Acest risc apare în costurile viitoare necunoscute ale chiriei, instabilitate în situația de locuit și costuri de mutare continue;
• Când sunteți un chiriaș, situația dvs. locativă este mult mai puțin stabilă de la an la an. S-ar putea să găsiți un loc care să vă placă, doar pentru ca apoi proprietarul să vă majoreze semnificativ chiria, forțându-vă să vă mutați din nou. Această instabilitate locativă poate provoca atât turbulențe financiare, cât și mentale, mai ales pentru cei care încearcă să crească o familie;
• Rata de deținere a locuințelor din SUA a fost de 65% în 2019. Iar dacă ne uităm la gospodăriile cu niveluri mai ridicate de venituri și de avere, rata de deținere a locuințelor este și mai mare. Rata de deținere a caselor a fost aproape de 80% pentru acele gospodării cu venituri mai mari decât venitul median. Iar rata de deținere a caselor este de peste 90% pentru acele gospodării cu o avere netă mai mare de 1 milion de dolari;
• Mai important, cumpărarea unei locuințe va fi probabil cea mai mare decizie financiară pe care o veți lua vreodată. Și această decizie este social acceptabilă și importantă pentru atât de multe alte lucruri din viață. Locuința determină în ce cartiere locuiesc oamenii, unde își duc copiii la școală și multe altele;
• Cel mai bun moment să cumperi o locuință este atunci când îndeplinești următoarele condiții:
o Plănuiești să rămâi în acea locație cel puțin 10 ani,
o Ai o viață profesională și socială stabilă,
o Îți permiți s-o cumperi
• Indiferent de decizia pe care o veți lua când vine vorba de cumpărarea unei locuințe, important este să faceți ceea ce este mai bine atât pentru situația dvs. personală, cât și pentru cea financiară. Deoarece cumpărarea unei locuințe va fi probabil cea mai mare și cea mai emoțională decizie financiară pe care o veți lua vreodată, ar trebui să vă acordați timp pentru a o face bine;
• Atunci când economisiți pentru mai puțin de doi ani (pentru o cumpărare mare), cash-ul (sau depozitele bancare) este probabil calea optimă de urmat, deoarece există mai puțin risc în ceea ce privește ceea ce s-ar putea întâmpla cu banii dumneavoastră. Dacă orizontul de cheltuire trece de doi ani, păstrarea banilor în cash poate fi mult mai riscantă din cauza inflației, așa că în acest caz o alternativă mai bună ar fi titlurile de stat;
• Când economisești pentru cel puțin 5 ani, poți folosi un portofoliu balansat între acțiuni și obligațiuni;
• Pensionarii ar putea să retragă anual 4% dintr-un portofoliu de 50/50 (acţiuni/obligaţiuni) fără să rămână fără bani cel puțin 30 de ani. Acesta ar fi valabil în ciuda faptului că suma retrasă crește cu 3% în fiecare an pentru a ține pasul cu inflația;
• Regula de 4% retragere sigură: 4% x Economii totale = Cheltuieli anuale
• Invers avem: Economii totale = 25 x Cheltuieli Anuale
• Din fericire, probabil că veți avea nevoie să economisiți mult mai puțin decât de 25 de ori cheltuielile anuale pentru a vă satisface nevoile de pensie. Presupunând că veți primi o pensie de stat, atunci aveți nevoie doar să economisiți 25 de ori cheltuielile așteptate peste această pensie;
• Majoritatea scăderii cheltuielilor la pensie are loc în categoriile de îmbrăcăminte și servicii, plăți ipotecare și transport. Acest lucru are sens logic, deoarece pensionarii sunt mai susceptibili să-și fi achitat ipoteci existente și mai puțin probabil să cumpere haine noi sau vehicule;
• Acesta este motivul pentru care regula de 4% este conservatoare atunci când vine vorba de cheltuielile de pensie. Regula presupune că cheltuielile dvs. vor crește cu 3% în fiecare an, chiar dacă dovezile empirice sugerează că este mai probabil să scadă cu 1% în fiecare an. Desigur, acest conservatorism este ceea ce face regula mai atrăgătoare pentru un pensionar tipic;
• Contrar înțelepciunii populare, multe elemente – nu doar faptul de a avea un milion sau două în bancă – contribuie la fericirea și satisfacția pensionarilor de astăzi. De fapt, bunăstarea fizică, bunăstarea mentală și sprijinul social solid joacă un rol mai mare decât statutul financiar pentru majoritatea pensionarilor;
• Decizia de a ieși la pensie este mult mai mult decât o simplă decizie financiară, este și o decizie de stil de viață. Așadar, pentru a ști când poți ieși la pensie, trebuie să îți dai seama către ce te vei îndrepta la pensie. Cum îți vei petrece timpul? Cu ce grupuri de persoane vei interacționa? Care va fi scopul tău final?
• Sănătatea mintală, emoțională și fizică sunt la fel de importante ca și sănătatea financiară. Dacă nu ai grijă de aceste aspecte ale vieții tale, nu vei putea obține succesul pe care îl vrei;
• Deși banii pot rezolva multe dintre problemele tale, nu vor rezolva toate problemele tale. Banii sunt doar un instrument care te ajută să obții ceea ce vrei din viață. Din păcate, a descoperi ce vrei din viață este partea mai dificilă;
• A economisi pentru sine în viitor este unul dintre principalele motive pentru a investi. Deoarece într-o zi fie nu vei mai fi dispus, fie nu vei mai fi capabil să lucrezi, investiția îți permite să ai o rezervă de resurse pe care le poți valorifica la bătrânețe;
• Gândul la sine în viitor este una dintre cele mai bune modalități de a-ți îmbunătăți comportamentul de investiții. Cei care folosesc pensionarea ca motivator pentru economisire sunt mai predispuși să economisească regulat decât alții;
• Prin deținerea de active care își păstrează sau își cresc puterea de cumpărare în timp, puteți contracara cu succes efectele inflației;
• De la 1 ianuarie 1926 până la sfârșitul anului 2020, 1 USD ar fi avut nevoie să crească la 15 USD pentru a ține pasul cu inflația. Dacă ați fi investit 1 USD în obligațiuni de trezorerie SUA pe termen lung în 1926, ar fi crescut la 200 USD (13 ori mai mult decât inflația) până la sfârșitul anului 2020. Dacă ați fi investit 1 USD într-o gamă largă de acțiuni americane în 1926, aceasta ar fi crescut la 10.937 USD (de 729 ori mai mult decât inflația) în aceeași perioadă!
• Deși există câteva motive bune pentru a deține cash (de exemplu, urgențe, economii pe termen scurt etc.), pe termen lung, deținerea cash-ului este aproape întotdeauna o pariu prost din cauza impactului anual al inflației;
• Investițiile sunt singura modalitate prin care vă puteți opune înaintării timpului și pentru a transforma capitalul uman diminuat într-un capital financiar productiv. Capital financiar care vă va plăti mult în viitor;
• Fiecare an în care lucrați reduce valoarea prezentă a capitalului dumneavoastră uman, deoarece aveți un an mai puțin de venituri viitoare. În consecință, singura modalitate de a vă asigura că veți avea venituri în viitor (în afara pensiei) este să vă construiți un capital financiar;
• În fiecare an, o parte din banii pe care îi obțineți în timp ce lucrați ar trebui să fie convertiți în capital financiar. Când începeți să priviți banii în acest fel, veți realiza că aceștia pot fi folosiți atât pentru a consuma bunuri, cât și pentru a produce mai mulți bani pentru dvs. și pentru a vă atinge obiectivele financiare;
• Dacă ar fi să aleg o clasă de active care să le domine pe toate, acțiunile ar fi cu siguranță aceasta. Acțiunile, care reprezintă proprietatea (capitalul propriu) într-o afacere, sunt grozave deoarece sunt una dintre cele mai fiabile modalități de a crea bogăție pe termen lung;
• Trebuie să vă așteptați să vedeți o scădere a prețurilor cu 50% sau mai mare de câteva ori într-un secol, o scădere a prețurilor cu 30% o dată la patru până la cinci ani și o scădere a prețurilor cu 10% cel puțin la fiecare doi ani;
• Cea mai bună modalitate de a combate o astfel de volatilitate emoțională este să vă concentrați pe termen lung. Deși acest lucru nu garantează randamente, dovezile istorice sugerează că, în timp, acțiunile tind să compenseze pierderile lor periodice. Timpul este prietenul investitorului în acțiuni;
• Puteți achiziționa acțiuni individuale sau un fond index sau un fond tranzacționat pe bursă (ETF) care vă va oferi o expunere mai largă la acțiuni. De exemplu, un fond index S&P 500 vă va oferi o expunere la acțiunile americane, în timp ce un fond index cu acțiuni globale vă va oferi o expunere pe piețele globale;
• Personal, dețin acțiuni americane, acțiuni ale piețelor dezvoltate și acțiuni ale piețelor emergente în cadrul a trei fonduri tranzacționate pe bursă (ETF-uri) diferite. De asemenea, am o expunere suplimentară la acțiunile cu capitalizare mică;
• Obligațiunile sunt împrumuturi făcute de investitori către debitori, care urmează să fie rambursate pe o anumită perioadă de timp;
• În timpul scăderilor de piață, obligațiunile sunt una dintre singurele active care tind să crească în timp ce totul altceva scade. Acest lucru se întâmplă deoarece investitorii își vând activele mai riscante pentru a cumpăra obligațiuni, ceea ce este cunoscut în mod obișnuit sub numele de “zbor către siguranță”. Din cauza acestei tendințe, obligațiunile pot acționa ca o bază comportamentală în portofoliul dvs. în timpul celor mai dificile momente;
• Deoarece obligațiunile sunt mai stabile în timpul prăbușirii pieței, ele tind, de asemenea, să fie bune în ceea ce privește furnizarea de lichiditate în cazul în care aveți nevoie de cash suplimentar pentru a vă reechilibra portofoliul sau pentru a vă acoperi pasivele;
• Dacă vă pierdeți slujba din cauza unei recesiuni financiare, veți fi încântat să știți că ar trebui să vă puteți baza pe partea de obligațiuni a portofoliului dvs. pentru a vă ajuta să treceți prin aceste vremuri grele; cu alte cuvinte, puteți vinde câteva obligațiuni pentru a genera numerar;
• Principalul dezavantaj major al deținerii de obligațiuni este că randamentul lor tinde să fie mult mai scăzut decât al acțiunilor și al celorlalte active cu risc. Acest lucru este valabil mai ales atunci când randamentele sunt scăzute, așa cum au fost cele din 2008-2020. În acest tip de mediu, randamentul obligațiunilor ar putea fi aproape de zero sau negativ în viitor, după ce se ia în considerare inflația;
• Deținerea unei proprietăți imobiliare poate fi excelentă deoarece o puteți folosi singur și vă poate aduce și venituri suplimentare dacă o închiriați altora atunci când nu o utilizați;
• Dacă administrați corect proprietatea dvs., veți avea alte persoane (care plătesc chirie) care vă vor ajuta să achitați ipoteca, în timp ce vă bucurați de creșterea prețului pe termen lung a proprietății. În plus, dacă ați putut să împrumutați bani atunci când ați achiziționat proprietatea, randamentul dvs. poate fi ușor mărit datorită efectului de levier. Atunci când împrumuți bani pentru a cumpăra o proprietate de investiții, efectul de levier sporește expunerea dvs. la schimbările de preț ale proprietății dvs.;
• O investiție imobiliară necesită capacitatea de a vă ocupa de chiriași, de a lista proprietatea pe un site de închiriere și de a o face atractivă pentru chiriașii potențiali, de a asigura întreținerea continuă și multe altele. În timp ce faceți toate acestea, trebuie să vă ocupați și de presiunea suplimentară de a avea o altă datorie pe bilanțul dvs.;
• Deși randamentele proprietăților de investiții pot fi mai mari decât cele ale acțiunilor sau obligațiunilor, aceste randamente necesită și mult mai mult efort pentru a le obține;
• Dacă vă place ideea de a deține proprietăți imobiliare, dar nu acceptați ideea de a le gestiona singur, atunci trusturile de investiții imobiliare (REIT) ar putea fi potrivit pentru dvs.;
• REIT-urile sunt societăți de investiții care investesc în proprietăți imobiliare și care sunt obligate să distribuie cel puțin 90% din veniturile lor impozabile sub forma de dividende acționarilor lor;
• Indiferent de modul în care decideți să investiți în REIT-uri, acestea tind să aibă randamente similare cu acțiunile (sau chiar mai bune) cu o corelație relativ scăzută (0,5-0,7) cu acțiunile în perioadele bune. Acest lucru înseamnă că REIT-urile pot performa bine atunci când acțiunile nu performează bine;
• În afara de imobiliare, terenurile agricole sunt o altă clasă de active excelente care produc venituri și au fost o sursă majoră de bogăție de-a lungul istoriei;
• Deținerea și operarea unei mici afaceri pot genera randamente mult mai mari decât multe dintre celelalte active care produc venituri de pe această listă, dar trebuie să lucrați pentru ele;
• Unul dintre cele mai bune active care generează venituri în care puteți investi sunt propriile dvs. produse. Spre deosebire de toate celelalte active de pe această listă, crearea de produse (digitale sau altele) vă permite să aveți un control mult mai mare decât majoritatea celorlalte clase de active. Deoarece sunteți proprietarul 100% al produselor dvs., puteți seta prețul și, prin urmare, puteți determina randamentele acestora (cel puțin în teorie). Produsele includ lucruri precum cărți, ghiduri informative, cursuri online și multe altele;
• Dacă doriți să investiți în propriile dvs. produse, trebuie să le creați. Fie că înseamnă să începeți un site web pentru un blog, sau să vă creați propriul magazin Shopify, crearea unui produs necesită mult timp și efort;
• Indiferent de ce amestec de active care generează venituri veți alege în cele din urmă, alocarea optimă a activelor este cea care va funcționa cel mai bine pentru dvs. și situația dvs.;
• Argumentul tradițional împotriva selecției de acțiuni (argumentul financiar) este unul care există de zeci de ani. Acesta este următorul: de vreme ce majoritatea oamenilor (chiar și profesioniștii) nu pot bate un indice larg de companii, nu ar trebui să vă deranjați să încercați;
• Cele mai performante 4% dintre companiile listate explică câștigul net pentru întreaga piață bursieră din SUA din 1926 și până în prezent. Doar cinci firme (ExxonMobil, Apple, Microsoft, General Electric și IBM) reprezintă 10% din crearea totală a bogăției. Puteți fi sigur că puteți găsi una dintre aceste 4% dintre acțiuni și nu alegeți una dintre cele 96%?
• Să bați performanța unui indice este atât de dificilă încât majoritatea investitorilor profesioniști nu o realizează; proporția de acțiuni câștigătoare pe care încercați să le găsiți este foarte mică; și chiar acele acțiuni câștigătoare nu sunt câștigătoare pentru totdeauna;
• Acesta este motivul pentru care deținerea tuturor acțiunilor – prin cumpărarea unui fond de index sau a ETF-ului – este de obicei un pariu mult mai bun decât încercarea de a alege câștigători mari printre acțiuni individuale. Este probabil să te alegi cu mai mulți bani și să experimentezi mai puțin stres în timp ce faci acest lucru;
• Argumentul existențial împotriva selecției de acțiuni este simplu: cum știi dacă ești bun la alegerea de acțiuni individuale? În majoritatea domeniilor, timpul necesar pentru a judeca dacă cineva are abilități în acel domeniu este relativ scurt;
• Cât timp ar dura să se determine dacă cineva este un bun la stock picking? O oră? O săptămână? Un an? Încercați mai mulți ani și chiar și atunci este posibil să nu știți sigur. Problema este că relația de cauzalitate este mai dificil de determinat la stock picking decât în alte domenii;
• Cu selecția de acțiuni luați o decizie acum și trebuie să așteptați să se confirme. Ciclul de feedback poate dura ani. Iar câștigul pe care îl obțineți în cele din urmă trebuie comparat cu câștigul din achiziționării unui fond pe un indice precum S&P 500. Așadar, chiar dacă câștigați bani în termeni absoluți, puteți pierde bani în termeni relativi;
• Acţiunea a crescut din cauza unei schimbări pe care o anticipați sau a fost o altă schimbare cu totul? Dar când sentimentul pieței se schimbă împotriva ta? Îți dublezi miza și cumperi mai mult sau te mai gândești? Acestea sunt doar câteva dintre întrebările pe care trebuie să vi le adresați cu fiecare decizie de investiții pe care o luați ca stock picker. Aceasta poate fi o stare de angoasă existențială care nu se termină niciodată. S-ar putea să vă convingeți că știți ce se întâmplă, dar știți cu adevărat?
• De ce ai vrea să joci un joc (sau să faci o carieră) din ceva în care nu poți demonstra că ești bun? Dacă faci asta de dragul distracției, este bine. Ia o mică parte din banii tăi și du-te la treabă. Dar, pentru cei care nu o fac pentru distracție, de ce să pierzi atât de mult timp pe ceva în care abilitățile tale sunt atât de greu de măsurat?
• Investitorii de succes oferă pieței un serviciu valoros prin menținerea prețurilor relativ eficiente. Cu toate acestea, selecția de acțiuni este o filosofie de investiții care a ars prea mulți investitori de retail în proces;
• Simplitatea utilizării fondurilor pe indici îmi permite să-mi concentrez atenția asupra lucrurilor din viață care sunt mult mai importante decât portofoliul meu;
• Majoritatea piețelor urcă în majoritatea timpului, ceea ce înseamnă că fiecare zi în care aștepți să investești, de obicei, înseamnă că vei avea de plătit prețuri mai mari în viitor. Prin urmare, în loc să aștepți momentul potrivit pentru a te investi, ar trebui să investești cât poți acum;
• Dacă credeți că piața este supraevaluată și este pe cale să se retragă semnificativ, este posibil să fiți nevoit să așteptați ani, dacă nu chiar pentru totdeauna, înainte de a vă fi justificată opinia. Luați în considerare acest lucru înainte de a vă folosi evaluarea ca pretext pentru a rămâne în cash;
• Atunci când decideți dacă să investiți toți banii dvs. acum sau de-a lungul timpului, este aproape întotdeauna mai bine să o faceți acum. Acest lucru este valabil pentru toate clasele de active, perioadele de timp și aproape toate regimurile de evaluare. În general, cu cât așteptați mai mult să vă distribuiți capitalul, cu atât va fi mai ineficient;
• Dacă sunteți încă îngrijorat de investiția unei sume mari de bani chiar acum, este posibil să aveți în vedere un portofoliu care este prea riscant pentru dvs. Soluția este să investiți banii dvs. acum într-un portofoliu mai conservator decât ați face în mod normal;
• Dacă obiectivul dvs. de alocare este un portofoliu de acțiuni/obligațiuni de 80/20, s-ar putea să doriți să luați în considerare investirea tuturor banilor dvs. într-un portofoliu de acțiuni/obligațiuni de 60/40 și tranziția acestuia în timp;
• Buy the Dip funcționează doar atunci când știi că va veni o scădere severă a pieței și că o poți anticipa perfect. Problema este că scăderile severe ale pieței nu se întâmplă prea des. În istoria pieței de valori din SUA, căderi severe au avut loc doar în anii 1930, 1970 și 2000. Asta e rar. Aceasta înseamnă că Buy the Dip are doar o șansă mică de a bate DCA;
• Ce face ca strategia Buy the Dip să fie și mai problematică este că până acum am presupus că veți ști exact când vă aflați la minimul pieței. Dar, în realitate, nu veți ști niciodată acest lucru cu certitudine. Nu veți avea niciodată o anticipare perfectă a momentului pieței;
• Randamentele decadelor pe S&P 500 au fost diferite. În funcție de decada în care investiți, ați putea obține randamente anuale de 16,6% pozitive sau 3,1% negative pe o perioadă de 10 ani. Acesta este un spread anualizat al randamentelor de 20 de puncte procentuale care nu are nicio legătură cu opțiunile dvs. de investiție;
• Pe o perioadă de 20 de ani, în funcție de perioada în care ați investit, ați putea obține randamente anuale de maximum 13,0% sau minim 1,9%. Din cauza acestei variații a randamentelor în timp, chiar și investitorii cu abilități deosebite pot să performeze mai slab decât cei care au avut pur și simplu noroc;
• Investitorii pe termen lung în acțiunile americane sunt de obicei recompensați pentru eforturile lor. Deși acest lucru nu poate fi valabil și în viitor, pe baza recordului istoric, cred că totuși va fi;
• Obținerea randamentelor negative mai târziu în viață (când aveți cei mai mulți bani în joc) vă lasă mult mai în dezavantaj decât dacă ați experimenta acele randamente negative atunci când ați început să investiți. Cu alte cuvinte, sfârșitul este totul;
• Având în vedere că dvs. (ca majoritatea investitorilor) veți acumula active pentru cea mai mare parte a vieții dvs., acest lucru înseamnă că cele mai importante randamente ale investițiilor dvs. vor avea loc pe măsură ce vă apropiați și ajungeți la pensie. Dacă ați experimenta randamente negative mari în timpul acestei perioade, portofoliul dvs. ar putea fi redus semnificativ și este posibil să nu trăiți suficient de mult pentru a îl vedea revenind;
• În ciuda importanței norocului în investiții, viitorul dvs. financiar este mai mult sub controlul dvs. decât s-ar putea crede. Acest lucru se datorează faptului că, indiferent de ceea ce fac piețele, aveți întotdeauna dreptul să decideți cât economisiți și să investiți, în ce active investiți și cât de des investiți;
• Dacă vă aflați pe punctul de a vă pensiona și vă temeți de o decadă proastă pentru piețe, iată câteva modalități prin care puteți limita scăderile potențiale:
o Diversificarea adecvată, care să includă și instrumente cu risc redus (ex. obligațiuni),
o Retragerea unei sume mai reduse din portofoliu în perioadele de scădere pe burse,
o Suplimentarea veniturilor din activități part time.
• Dacă vrei să obții partea bună – creșterea averii – trebuie să accepți volatilitatea și scăderile periodice care vin cu ea. Este prețul plătit pentru succesul investițional pe termen lung;
• Putem diversifica activitățile pe care le deținem și putem diversifica când le deținem. Achiziționarea unui set divers de active generatoare de venit pe o perioadă lungă de timp este una dintre cele mai bune metode de a combate volatilitatea atunci când își arată fața urâtă;
• Dacă aveți cash disponibil pentru investiții în timpul unei corecții de piață, este posibil să fie una dintre cele mai bune oportunități de investiții pe care le veți întâlni vreodată. Fiecare dolar investit în timpul prăbușirii va crește mult mai mult decât unul investit cu luni în urmă, presupunând că piața se va redresa în cele din urmă;
• Deși puteți pierde bani în unele piețe de capital pe parcursul a mai multor decenii, șansele sunt mai mici dacă investiți banii pe o perioadă lungă de timp (așa cum fac majoritatea investitorilor individuali);
• În mod inevitabil, va veni un moment în călătoria dumneavoastră de investiții când va trebui să vindeți. Din păcate, alegerea momentului potrivit pentru a vinde poate fi una dintre cele mai dificile decizii pe care le veți lua vreodată ca investitor. Deoarece vânzarea vă obligă să vă confruntați cu două dintre cele mai puternice biasuri comportamentale din lumea investițională – teama de a rata pe creștere și teama de a pierde bani pe scădere. Acest viciu emoțional vă poate face să vă puneți la îndoială fiecare decizie de investiție pe care o luați;
• Există trei cazuri când trebuie să iei în considerare vânzarea unei investiții:
o Pentru rebalansare,
o Pentru a ieși dintr-o poziție cu procent mare sau pierdere mare,
o Pentru a acoperi nevoile financiare la pensie.
• Vânzarea este un eveniment taxabil, de aceea trebuie evitată cât mai mult posibil;
• Deoarece piețele tind să crească în timp, cel mai bine este să vinzi cât mai târziu posibil. Prin urmare, vânzarea pe parcursul timpului (sau cât mai târziu posibil) este de obicei mai bună decât vânzarea imediat. Așteptarea cât mai mult posibil înainte de a vinde sau de a media poziția dvs. va genera de obicei mai mulți bani. Cu alte cuvinte, cumpără rapid, dar vinde încet;
• Aproape de fiecare dată când vă rebalansați portofoliul, de obicei ajungeți să vindeți un activ cu creștere mai mare (acțiuni) pentru a cumpăra un activ cu creștere mai mică (obligațiuni). Acest proces diminuează în mod inerent rentabilitatea totală pe termen lung;
• Reechilibrarea portofoliului este esențială pentru gestionarea riscului. Dacă ținta dumneavoastră este un portofoliu de acțiuni/obligațiuni americane în proporție de 60/40, fără reechilibrare, s-ar putea să vă îndreptați către un portofoliu de 75/25 sau chiar 95/5 în câteva decenii. Ca urmare, portofoliul dumneavoastră ar fi avut mult mai mult risc decât ați intenționat inițial să vă asumați;
• Reechilibrarea portofoliului reduce riscul prin transferarea banilor din activele dvs. cu volatilitate mai mare (acțiuni) către active cu volatilitate mai mică (obligațiuni). Cu toate acestea, în timpul scăderilor extinse ale acțiunilor (de exemplu, începutul anilor 1930 și anii 1970), poate face contrariul. În aceste instanțe, reechilibrarea crește de fapt volatilitatea prin vânzarea de obligațiuni pentru a cumpăra acțiuni care continuă să scadă;
• În timp ce vânzarea unui activ pentru a vă reechilibra portofoliul nu este cea mai rea opțiune din lume, există o modalitate de a vă reechilibra portofoliul care nu implică deloc consecințe fiscale – continuați să cumpărați. Numesc aceasta reajustare prin acumulare, deoarece vă echilibrați prin cumpărarea activului dvs. care a subperformat în timp;
• Din păcate, această metodă funcționează doar pentru cei care sunt încă în faza de acumulare a carierei lor de investiții. Odată ce nu mai puteți economisi nimic, trebuie să vindeți pentru a vă reechilibra portofoliul;
• Singurul lucru dificil în ceea ce privește strategia de reechilibrare prin acumulare este că devine din ce în ce mai greu de realizat pe măsură ce portofoliul dvs. crește în mărime;
• Dacă te uiți la universul acțiunilor individuale din Statele Unite, începând din 1963, rentabilitatea mediană pe un an este de 6,6%, inclusiv dividende. Acest lucru înseamnă că dacă ați ales o acțiune individuală luată la întâmplare în orice moment din 1963, ați fi câștigat aproximativ 6,6% peste următorul an. Cu toate acestea, dacă ați face același lucru cu S&P 500, ați fi câștigat 9,9% în schimb;
• Timpul este, și va fi întotdeauna, cel mai important activ al tău. Modul în care îl folosești la 20, 30 și 40 de ani va avea un impact uriaș asupra vieții tale la 50, 60 și 70 de ani. Din păcate, poate dura ceva timp să înveți această lecție. Știu din experiență personală;
• Ce este, de asemenea, normal este scăderea așteptărilor dvs. în timp, probabil prea mult, până la punctul în care, pe măsură ce îmbătrâniți, surprizele plăcute vă vor oferi o fericire suplimentară. Ne începem viețile ca un Growth Stock, dar ne încheiem viețile ca un Value Stock;
• Acțiunile cu creștere sunt evaluate similar cu modul în care ne gândim la noi înșine când suntem tineri. Există așteptări mari și speranțe mari pentru viitor. Cu toate acestea, mulți dintre noi, la fel ca multe acțiuni cu creștere, nu reușim să îndeplinim aceste așteptări mari;
• În timp, ne scădem așteptările atât de mult încât ne îndoim că lucrurile ar putea fi mai bune în viitor. Acest lucru este similar cu modul în care investitorii prețuiesc acțiunile de valoare. Cu toate acestea, lucrurile merg de obicei mai bine decât se aștepta și noi, la fel ca investitorii în acțiuni de valoare, putem experimenta surprize plăcute în viitor;
• Indiferent de cât de bine ai ajuns cu banii tăi, va exista întotdeauna cineva care va avea mai mult. Dacă vei câștiga jocul financiar, asigură-te că nu te pierzi tu însuți pe traseu.

Idei culese din carte de Sorin Scorțan