investitorul inteligent 1

Investitorul inteligent de Benjamin Graham

A zecea carte careia Sorin Scortan, membru in comunitatea StiintaBanilor, i-a facut rezumatul este o carte de nota 10: “Investitorul inteligent” de Benjamin Graham.

Considerata de multi ca fiind “Biblia investitorului la bursa”, Sorin a extras cateva idei interesante pentru investitii pasive:

  1. Investitorul inteligent este o persoana realista care vinde optimistilor si cumpara de la pesimisti;

  2. Un IQ ridicat si o pregatire superioara nu sunt suficiente pentru ca un investitor sa fie inteligent;

  3. Perspectivele evidente de dezvoltare materiala ale unui domeniu nu se traduc in profituri evidente pentru investitori;

  4. Investitorul inteligent isi da seama ca actiunile unei companii devin mai riscante pe masura ce pretul lor creste;

  5. Pretul actiunilor nu poate fi prevazut niciodata. Dar trebuie sa invatati sa va anticipati si sa va controlati propriul comportament;

  6. Investitorul pasiv (defensiv) trebuie sa se limiteze la actiunile unor companii importante, care obtin profit de multa vreme si au o situatie financiara solida;

  7. Investeste doar in actiunile la care esti linistit ca n-o sa mai ai nicio posibilitate de a cunoste pretul zilnic al acestora;

  8. Investitorul inteligent nu vinde niciodata o actiune pentru ca pretul ei a scazut. El se intreaba intotdeauna mai intai daca valoarea afacerilor de baza ale companiei s-a modificat;

  9. Multi investitori isi vand cele mai slabe actiuni la sfarsitul anului pentru a inregistra pierderi care le pot diminua obligatiile fiscale;

  10. Limiteaza la 2% din portofoliu pentru un fond de investitii pe aur, sau maxim 5% dupa 65 de ani;

  11. Piata burisera a pierdut bani in 8 din cei 14 ani cand inflatia a depasit 6%. Randamentul mediu in cei 14 ani a fost de 2,6%;

  12. Ideal se aleg actiuni cu PER < 15 si P/BV < 1.5 (deci produsul lor sa fie maxim 22,5). Ideal alfa > 0 si beta > 1;

  13. Actiunile cu mare succes la public ale unor companii mici pot suferi si caderi de 90% in cateva luni;

  14. Investitorul inteligent nu trebuie sa faca niciodata prognoze doar extrapoland trecutul;

  15. Cu cat investitorii sunt mai entuziasmati de evolutia pietei bursiere pe termen lung, cu atat sunt sanse mai mari ca ei sa se insele pe termen scurt;

  16. Obligatiunile pe termen mai lung sunt mai volatile si au castiguri mai mari decat cele pe termen mai scurt;

  17. Momentul cel mai potrivit pentru a cumpara actiuni privilegiate (la companii solide) este acela in care pretul lor scade exagerat de mult din cauza unei situatii temporar nefavorabile;

  18. Nu cumparati mai multe actiuni pentru ca piata a urcat, nu le vindeti pentru ca piata a coborat;

  19. Se va aloca un fond de siguranta pentru intretinerea familiei echivalent cu un an de cheltuieli;

  20. Cine a intrat in panica la ultima prabusire a bursei va intra in panica si la urmatoarea si va regreta ca nu are o rezerva in numerar si obligatiuni;

  21. Daca dobanzile cresc => randamentul obligatiunilor scade. Obligatiunile pe termen scurt scad mai putin decat cele pe termen lung, de aceea se prefera obligatiuni pe termen mediu de 5-10 ani;

  22. Un investitor inteligent nu cumpara o actiune doar pentru dividendul pe care il aduce;

  23. Randamentul dorit nu depinde de resursele financiare ale investitorului, ci de cunostintele, experienta si temperamentul sau;

  24. Exemplu de portofoliu: alocare lunara de 500 USD, din care 300 USD intr-un fond pe toate actiunile USA, 100 USD intr-un fond pe piete dezvoltate si 100 USD intr-un fond de obligatiuni SUA;

  25. Constiinta faptului ca puteti cunoaste putine lucruri despre viitor, dublata de acceptarea propriei ignorante este cea mai puternica arma a unui investitor pasiv;

  26. Pentru investitorul pasiv, ceea ce nu face este la fel de important ca si ceea ce face;

  27. Cu cat publicul este mai atras de o actiune si cu cat pretul sau creste mai repede in comparatie cu profitul, cu atat cumpararea ei devine mai riscanta;

  28. O companie formidabila nu este o investitie formidabila daca platiti prea mult pentru ea;

  29. Investitorul inteligent devine interesat de actiunile in crestere semnificativa nu atunci cand toata lumea este foarte atrasa de ele, ci cand se intampla ceva rau;

  30. Un declin de 50% anuleaza complet o crestere anterioara de 100%;

  31. Cu cat o actiune este mai de succes, cu atat are tendinta sa devina mai speculativa si pretul actiunilor sa fluctueze mai mult;

  32. Investitorul trebuie sa analizeze daca PER este satisfacator, daca situatia financiara este suficient de solida si daca exista perspective ca profitul sa se mentina cel putin constant de-a lungul anilor;

  33. Investitorul inteligent este rareori obligat sa-si vanda actiunile, iar in restul situatiilor este liber sa ignore cotatia curenta;

  34. Niciodata sa nu cumperi o actiune dupa o crestere substantiala si sa nu vinzi imediat dupa o scadere substantiala;

  35. Principala cauza a esecului este faptul ca investitorul acorda prea multa atentie comportamentului curent al pietei bursiere;

  36. Investitorul poate controla: costurile de tranzactionare, facand tranzactii rar, cu rabdare si cheltuind putin; costul cu comisioanele; riscul asumat; propriile asteptari, facand apel la realism; marimea impozitelor platite si propriul comportament;

  37. Investitorul tipic ar fi mai castigat daca actiunile lui n-ar mai fi cotate deloc, caci atunci el ar fi scutit de supliciul psihic pe care i-l provoaca aprecierile gresite ale altor persoane;

  38. Pe o perioada de 10-20-30 de ani, oscilatiile zilnice ale pietei n-au nicio relevanta;

  39. Investitorii care primesc frecvent informatii de ultima ora despre actiunile lor castiga jumatate din cat castiga cei care nu primesc informatii deloc;

  40. Cu cat cheltuielile fondului sunt mai mari, cu atat mai mici sunt randamentele lui;

  41. Cel mai profitabil si mai popular sector dintr-un anumit an se dovedeste a da adeseori in anul urmator rezultatele cele mai slabe;

  42. Fondurile de indici au un singur neajuns semnificativ: sunt plictisitoare;

  43. Un randament mediu anual mai mare de 8-10% pe termen lung este nerealist;

  44. Daca toti analistii s-ar pune de acord ca o anumita actiune a dat rezultate mai bune decat toate celelalte, pretul acelei actiuni ar creste atat de mult, incat ar anula toate beneficiile aduse anterior;

  45. Doar investind in mai multe actiuni si domenii va puteti proteja impotriva riscului de a va insela;

  46. In imensul car cu fân care este piata, doar cateva ace reusesc sa genereze castiguri cu adevarat uriase, deci trebuie cumparat tot fânul (printr-un fond pe indici);

  47. Investitorul inteligent se intereseaza pentru prima data de o companie atunci cand pretul actiunilor acesteia scade, nu cand creste;

  48. Daca cumparati o actiune doar pentru ca pretul ei creste, in loc sa intrebati daca valoarea companiei creste, o sa regretati la final;

  49. Pentru majoritatea investitorilor diversificarea este cea mai simpla si mai ieftina modalitate de a-si mari marja de siguranta;

  50. Nu exista actiuni bune si rele, ci actiuni ieftine si scumpe;

  51. A obtine rezultate medii este mai usor decat isi inchipuie majoritatea. A obtine rezultate superioare este mai greu decat pare;

  52. Daca eu cumpar, altcineva vinde. Ce sanse sunt ca eu sa stiu ceva ce cealalta persoana sau companie nu stie?

  53. Riscul financiar nu e dat de ce investitii ati facut, ci de ce fel de investitor sunteti;

  54. Cand imi spun “Tolerez foarte bine riscul”, cum imi dau seama? Am pierdut vreodata foarte multi bani facand o investitie? Ce am simtit? Am cumparat in continuare sau am renuntat?

  55. Cand investesti, nu conteaza sa castigi mai multi bani decat media, ci sa castigi suficienti bani cat sa-ti satisfaci propriile nevoi;

  56. Ca sa fii investitor de succes, trebuie sa crezi intr-un viitor mai bun.

Daca doresti sa comanzi cartea, o gasesti AICI.

Similar Posts

Lasă un răspuns

Adresa ta de email nu va fi publicată. Câmpurile obligatorii sunt marcate cu *